北京时间5月4日消息，Facebook正押注于自身的增长前景将可说服投资者为其IPO（首次公开招股）发售的股份支付相当于每股收益99倍的价格，这一市盈率高于标普500指数成分股中99%的公司。
据Facebook昨天向美国证券交易委员会（SEC）提交的监管文件显示，这个全球最流行的社交网站将以每股28美元到35美元的价格IPO发售股票，寻求取得最高960亿美元的市值。据彭博社编纂的数据显示，Facebook将从下周开始与投资者召开会议，将在5月17日最终确定其IPO定价。数据表明，Facebook对自身估值的上限意味着，除了亚马逊、卢卡帝亚国际公司（Leucadia National）和房地产投资信托公司Equity Residential以外，Facebook的市盈率要高于标普500指数成分股中的其他所有公司。
自马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在2004年创立Facebook以来，这家网站已经积累了9亿多名用户。就现在来说，扎克伯格所面临的挑战是，在面临谷歌和Twitter竞争的形势下阻止其销售额的增长速度放缓。
纽约投资公司Tangent Capital Partners LLC的管理合伙人鲍勃·赖斯（Bob Rice）在接受采访时称：“这确实是非常高的价格。就我而言，我很难赞同一家季度盈利只有数亿美元的公司估值高达800亿美元或900亿美元。”
增长放缓
在截至3月31日的12个月时间里，Facebook的净利润为9.72亿美元，销售额为40多亿美元。根据市场研究公司eMarketer的估测，今年Facebook销售额可能同比增长64%，至61亿美元，从监管文件提供的数据来看，这意味着该公司营收增长速度将连续第三年放缓。
Facebook及其股票持有者计划出售大约3.374亿股股票。按IPO定价区间的上限计算，Facebook可在IPO交易中筹集118亿美元资金，创下互联网公司IPO交易规模的历史记录。
Facebook首席运营官雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）等公司高管正在招揽投资者。此前曾有熟知内情的消息人士称，Facebook考虑取得最高1000亿美元的估值；按照这一估值，Facebook的市值将相当于谷歌的一半左右，而销售额却仅仅相当于谷歌的十分之一。
对比谷歌
市场研究公司Gartner分析师雷·瓦尔德斯（Ray Valdes）指出：“从员工人数和盈利等方面来比较，Facebook的估值仍旧要比其他旗舰科技公司高出数倍。但尽管如此，仍有许多投资者感兴趣，而且这一估值也低于此前预期。”
监管文件显示，Facebook将在IPO交易中发售1.8亿股股票，Accel Partners和Digital Sky Technologies等持股者则将提供1.574亿股。扎克伯格将提供所持5.338亿股股票中的3020万股，其净收入中的大部分都将用来支付与行使股票期权相关的税收。
文件显示，在IPO交易完成以后，扎克伯格可能将拥有在外流通股本投票权中的57%左右。桑德伯格持有190万股的Facebook股票，她不会在IPO交易中出售股份。
IPO交易完成后Facebook将拥有21.4亿股的A类和B类普通股，按IPO定价区间的上限计算，其价值大约为750亿美元。计入限制性股票单位、期权和收购图片社交分享平台Instagram以后将会发行的普通股，Facebook的在外流通股票总量将为27.4亿股，按IPO定价区间上限计算，公司市值为960亿美元。
低浮动策略
Facebook不会象其他一些互联网公司那样寻求采取所谓的“低浮动”（low-float）策略来提高投资者对该公司股票的原始需求。据彭博社编纂的数据显示，Facebook将在IPO交易中公开发售16%的A类和B类普通股，这一比例高于团购巨头Groupon、职业社交网站LinkedIn和流媒体音乐服务提供商Pandora Media等互联网公司。如果把可能增发的其他类型的股票、期权和限制性股票单位考虑在内，那么这一比例将为12%左右。
彭博社数据显示，自2011年初以来美国市场上共有28家互联网公司完成了IPO交易，这些公司发售的股票数量在总量中所占比例的平均值为17%。纽约投资银行Evercore Partners的高级董事总经理保罗·丹宁格（Paul Deninger）指出，在典型的IPO交易中，投资者通常可以获得接近于20%的公司股票。
互联网IPO
Facebook在2月1日提交了IPO申请文件，计划筹集50亿美元资金。监管文件显示，扎克伯格是该公司的最大股票持有人。Facebook IPO交易的主承销商是摩根士丹利、摩根大通和高盛集团，这只股票将在纳斯达克上市，交易代码为“FB”。
Facebook IPO交易的规模将令2004年上市的谷歌相形见绌，当时谷歌筹集了190亿美元资金，估值大约为230亿美元。谷歌是Facebook在在线广告领域中的主要竞争对手，同时也是全球市值最高的互联网公司，当前其市值将近2000亿美元。
在Facebook以前，社交游戏公司Zynga和Groupon都已IPO上市，其中Zynga在去年12月份IPO上市，筹集了10亿美元资金；Groupon则在去年11月份上市，筹集了8.05亿美元资金，其中包括一项超额配售权。从目前看来，这两只股票的价格都低于其IPO发行价。
MySpace和Friendster
扎克伯格与其哈佛大学的校友一起联合创立了Facebook，最初是让学生通过这个网站进行社交活动；随后，他将这项服务拓展到了面向所有用户，从而加深了与MySpace和Friendster等网站之间的竞争。
到最后，这两家公司都屈服于Facebook，后者利用News Feed等创新的特性来吸引用户，这种特性允许用户查看好友在某个地方的活动。新闻集团在2005年收购了MySpace，去年则以远低于收购价的价格出售了这家公司；Friendster在2009年被马来西亚电子支付公司MOL
Global收购，随后改头换面变成了一个社交游戏平台。
Facebook去年营收大幅增长至37.1亿美元，同比增幅为88%，其中在线广告收入占了绝大部分。Facebook还正日益把重心放在移动市场上，原因是用户正越来越多地通过iPhone等移动互联设备来登陆Facebook网站。在2012年第一季度，Facebook销售额同比增长45%，至10.6亿美元。
加利福尼亚州研究公司IPOdesktop.co总裁弗朗西斯·加斯金斯（Francis Gaskins）称：“有些人无论如何都会买入Facebook股票——他们就是要买。他们将会成为热情和资金的原始推动力，但到最后，一年左右以后他们终将考虑估值因素。这是必然的。”
