在嘉汉林业发布耗资3500万美元的自证清白的调查结果之前，鲍尔森已经选择了斩仓出局。本报获得了鲍尔森致投资者的一封信件，描述了其投资嘉汉林业并提前斩仓的原委。
今年9月，《彭博市场》杂志评选年度全球金融界最有影响力的50人，他们有的是影响全球市场的决策者，如伯南克和周小川；有的执掌着全球最有影响力的公司，如布兰克梵和乔布斯；还有战绩骄人的投资家，如索罗斯和巴菲特。
这些都是人们熟知的名字，但其中只有一个人，在一年半之前几乎无人知晓。他就是浑水研究公司的创始人布洛克（Carson Block）。
布洛克在今年夏天指控中国在加拿大上市的嘉汉林业公司财务报告不实，嘉汉林业股价暴跌最后遭到停牌，掀起了中国概念股投资者的噩梦。
对冲基金巨头鲍尔森（John Paulson）持有的嘉汉林业今年损失了约5亿美元，成为今年华尔街最热门的话题之一。
上个月布洛克再度出手，攻击江南春(微博)的分众传媒。他说，分众传媒夸大LCD显示屏数量，而且在并购中采取“奥林巴斯”式的做法，明显故意地支付过高价格，建议强烈卖出。
洛杉矶Catoosa基金董事总经理Robert Lawton说：“作为一个基金经理，如果我看到浑水的卖出建议，我会先卖股票，再去问问题，实际上人们也都是这么做的。”
分众传媒强势反击，否认了布洛克的所有指控。但过去两周里，分众传媒股价下跌超过了20%。
在浑水的布洛克看来，那些看起来业绩太好，以至于让人难以相信的公司很有可能就有问题。
一位与布洛克有联系的纽约对冲基金经理也说，出问题的基本都是一些业绩太好、让人都不敢相信的公司。“有些公司根本不用查，它的业绩就像是尺子画的，一看就是造出来的。这么好的业绩为什么跑到美国来上市？”
“我们的投资团队对嘉汉林业进行严格审查。我们查看这家公司的公开文件，与投资团体召开电话会议，就某些具体问题私下质询公司管理层，与分析师讨论这家公司的状况，并与公司管理层保持定期会面。我们的团队还特地跑去中国参观公司运作，并会见一位主要公司客户以及中国政府林业部门的代表。”
在遭到浑水公司指控后，鲍尔森公司审阅了来自双方的书面材料、提问并展开新的独立调查。尽管嘉汉林业坚决否认浑水公司的欺诈指控，但鲍尔森公司认为存在巨大不确定性，因此清空所有持仓并等待独立调查的结果。
“我们做出清仓的决定，还因为即使特别委员会的调查证明嘉汉林业清白，这家公司的股票可能在未来很长一段时间内依然保持低迷。”
鲍尔森说，“考虑到此前东方纸业的先例，尽管东方纸业自己的特别委员会最后公开推翻了欺诈指控，但这家公司的股价再也没有回调至事发之前的水平。”
东方纸业的特别调查委员会也曾发布独立报告，称公司没有造假，但与浑水发布造假报告时股价相比，目前依然下跌超过60%。
鲍尔森后来在给投资者的电话会议上说，将来他不会回避中国概念股，但“只有加强了对中国的研究能力之后，才会进一步在这个区域投资”。
